Proč Silicon Valley Bank zkrachovala – Priciny soucasne bankovni
krize ve Spojenych statech:
V době [Trumpovy] konjunktury Silicon Valley Bank (SVB) přijímala nové
vklady nahle zbohatlych IPO milionářů a investovala je do dlouhodobých
cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou americké státní dluhopisy a
cenné papíry kryté hypotékami vydávané americkými vládními agenturami
(Ginnie Mae, Freddie Mac). Převládající úrokové sazby těchto bezpečných
aktiv byly v té době velmi nízké. SVB investováním do těchto cenných
papírů držených do splatnosti (Hold to Maturity - HTM) fakticky zablokovala
vetsinu svých aktiv na deset let.
Jak ukazuje obrázek 4, SVB držela 94,4 % svých vkladů v těchto cenných
papírech a úvěrech HTM.

.
Kolaps technologického boomu od listopadu 2021 znamenal, že mnoho
firemních klientů SVB v roce 2022 zacalo čerpat ze svych vkladu. Vysoký
podíl aktiv vázaných v úvěrech a cenných papírech HTM znamenal, že si
SVB nenechala dostatecnyý prostor pro případ, že by se odliv vkladů jeste
zvýšil. To znamenalo, že po vyčerpání hotovostních rezerv a
krátkodobých likvidních cenných papírů musela banka začít prodávat
cenné papíry HTM.
Problém pro SVB spočíval v tom, že kromě končícího technologického
boomu se zvyšovala inflace, která pravděpodobně nebyla přechodným jevem.
To znamenalo, že americký Federální rezervní systém ("Fed", americká
centrální banka) a další centrální banky po celém světě musely zvýšit
úrokové sazby, aby zkrotily inflaci. Sazba amerických federálních fondů se
zvýšila z 0,25 % v březnu 2022 na 4,75 % do února 2023. Toto velmi prudké
zvýšení úrokových sazeb znamenalo, že nízkoúročené cenné papíry HTM
v držení SVB ztratily na hodnotě.
Dvě zranitelná místa SVB vytvořila dokonalou bouři, jakmile se o nich
vkladatelé dozvěděli. Technologicke společnosti, které měly vklady
vyšší než 250 000 USD (94% vsech kont), utíkaly do banky, aby se zbavily
svých nepojištěných vkladů. Tuto kombinaci vysokého podílu
nepojištěných vkladů a vkladů investovaných do úvěrů a cenných
papírů HTM měla pouze jedna další velká banka - Signature Bank (viz
obrázek 4).
Panika mezi vkladateli zpusobila to, že SVB a Signature Bank rychle došel
došel likvidní kapitál a proto zkrachovaly.
https://www.economicsobservatory.com/why-did-silicon-valley-bank-fail